本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

这一周,市场高度关注首批10家基金公司中证A50ETF产品的发行、上市与交易。

3月12日,平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF分别在深交所、上交所上市。3月18日,剩下8只中证A50ETF也将挂牌交易。这意味着,被市场称为中国版“漂亮50”的中证A50指数,有了可以便捷买卖的产品及通道。

事实上,由于ETF上市前就要求达到契约要求的仓位,这10只ETF基金近日已陆续建仓。刚刚发布的上市交易公告,也披露了各家产品的资产配置情况。公司研究室追踪了首批上市的2只中证A50ETF产品的表现,或许能一斑窥豹,让有心投资这类产品的投资者,对它们有更多了解。

01、上市首日换手率均超50%,3个交易日摩根中证A50ETF缩水4.82亿份

3月12日,万众瞩目下,平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF分别在深交所与上交所上市。上市首日,平安中证A50ETF成交金额9.53亿,换手率51.49%,收盘时价位,相对于上市前一日的基金净值没涨没跌。(数据来源:东方财富交易软件,下同)

从日K线上看,这只中证A50ETF上市首日收出阳线,这是因为当日开盘价略低,收盘时价格回归上市前一日的基金净值导致。随后几个交易日,平安中证A50ETF的K线,走出震荡下跌组合。

上市首日换手率超过50%,既表明市场交易的活跃,也显示投资者对这类新指数基金短期走势的分歧。截至3月14日,平安中证A50ETF基金份额18.322亿,较成立当日的20.002亿份,减少1.68亿份。

显然,有部分投资者在这几个交易日选择了赎回。

对于非封闭式基金,尤其是这种上市交易的基金而言,这种情况很正常。只要不出现很大规模的赎回,FTF基金规模随着股市行情变化属于正常现象。

摩根中证A50ETF上市后的情况,与平安中证A50ETF大同小异。

上市首日,摩根中证A50ETF成交金额9.04亿,换手率59.6%,收盘价也是没涨没跌。此后几个交易日,这只基金的K线也走出了震荡下行的组合。截至3月14日,这只基金份额为15.1553亿,较成立时的19.979亿,减少4.8237亿份。

相比较而言,上市后的几个交易日,投资者对摩根中证A50ETF的赎回规模,比平安中证A50ETF大得多。

02、股票前10净值占比大同小异,基金经理1个老江湖1个嫩鸟

作为跟踪中证A50指数的产品,各家基金公司对应的ETF基金,投资组合上可谓大同小异。以已经上市的两只产品来说,其上市前持股前10的股票占比差异很小。那么,投资者的申购与赎回,主要依据是什么?

业内人士坦言,对于一只新基金,投资者做选择时,很大程度上,还是看基金公司以往在权益投资上的业绩表现,特别是直接管理相应的中证A50指数产品的基金经理的口碑、综合能力以及过往业绩。

公开信息显示,平安中证A50ETF基金经理为钱晶,从业时间超过8年,在管规模93.53亿,任职期间最佳回报109.05%,曾管理过多只股票型指数基金,其中包括多只ETF,算得上是老江湖了。近半年内,平安基金公司已为其新发7只基金(包括平安中证A50ETF)。

与钱晶相比,摩根中证A50ETF基金经理韩秀一则是圈内嫩鸟。公开信息显示,韩秀一担任基金经理的时间仅113天。其在管规模21.03亿,任职最佳回报0.31%,在管基金4只,其中包括摩根平安中证A50ETF,其余3只基金规模都很小,且与其他人共管。

当然,有志不在年高。

年龄与经验不是投资者选择基金的唯一因素。

这次首批发行中证A50ETF的10家基金公司,担任相应ETF的基金经理中,也有与韩秀一一样的新手。此外,还有两只产品由两位基金经理共同担纲,大致属于以老带新模式。

作为此次参与发行中证A50ETF的唯一一家外资公募基金,摩根非常积极,不仅顶格募集,还在一天时间内便把仓位打到九成以上。

韩秀一称,“从基本面来看,随着负面因素影响逐渐消除,A股核心资产有望重新加速反弹,并在未来引领其他宽基指数上涨。数据显示,在没有低基数影响的2024年和2025年,中证A50指数的净利润增速可观,将明显高于沪深300和上证50指数。”

其实,平安基金也不慢,上市交易书显示,其仅用一两天时间便将股票仓位提升至90%以上。

截至3月14日收盘,摩根中证A50ETF净值增长0.31%,平安中证A50ETF净值增长0.83%。

值得关注的是,首批中证A50 ETF获得了不少机构认购,包括险资、券商、私募,部分产品还获得基金管理公司自己大额认购。

以平安中证A50ETF为例,背靠险资股东爸爸,平安人寿、平安财险、平安资管以及平安健康险组成了强大的后援团,在首募阶段提供足够的支持;再看摩根中证A50ETF,同样获得险资的大笔配置,太平洋人寿、国华人寿以及国寿都是购买主力。

03、其余8只下周一集体上市,布局A股核心资产正当其时?

3月13日,首批中证A50ETF余下的8只,也披露了上市公告书,并将于3月18日也就是下周一集体上市。

这8只ETF的基金经理中,同样有像韩秀一一样的嫩鸟。比如,富国基金的苏华清,累计任职时间147天。

当然,也有经历过牛熊转换考验的老将。比如,易方达基金的林伟斌,累计任职时间超过9年;工银瑞信的赵栩,累计任职时间超过12年,在ETF及其联接基金投资管理方面具有丰富经验。

公开信息显示,中证A50指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本,并创新引入ESG可持续投资理,更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。作为2024年A股和公募行业的年度战略级赛道产品,中证A50ETF吸引着各大公募的集体布局。

公司研究室注意到,易方达、工银瑞信等5家中证A50ETF于3月6日成立。

工银中证A50ETF基金经理赵栩认为,“目前,市场情绪逐渐得到修复,从配置的角度看,在面临系统性的配置机会的时候,头部的核心资产优势凸显。”

易方达中证A50ETF基金经理林伟斌也认为,超配新经济,A50赛道投资优势大,目前布局正当其时。

事实上,近一段时间,市场资金正在借道ETF加速布局A股核心资产。

Wind数据统计显示,截至2024年3月12日,过去半年全市场ETF份额增加2632.96亿份,总规模增加4697.16亿元,达到24914.85亿元。其中,份额增加最大的指数标的为宽基指数代表沪深300,近半年累计增加1301.64亿份。

业内人士认为,随着以工银中证A50ETF为代表的首批中证A50产品上市,市场主流宽基指数产品将进一步丰富,这些产品有望成为投资者配置A股核心资产的新标杆,助力投资者分享中国经济增长红利。

发布于:山西省